בייג'ינג -מחירי התאים הסולאריים של TOPCon בסין ירדו בשבוע השני של אוקטובר, וסיימו שבועיים רצופים של יציבות והעמיקו את הנסיגה משיאים של סוף הקיץ, שכן ביקוש חלש מעבר לים פגש דחיפה בתעשייה להקמת רצפות מחירים מפורשות.
על פי דו"ח OPIS Global Solar Markets Report שפורסם באוקטובר. 13, מחירי התאים FOB China TOPCon M10 ירדו ב-0.86% משבוע ל-$0.0463/W, בעוד שפורמטים של 210R ירדו ב-0.66% ל-$0.0454/W. שני המפרטים נמצאים כעת בכ-13% מתחת לשיאים שלהם בסוף אוגוסט. הירידות הגיעו בעקבות חופשת שבוע הזהב, תקופה שבדרך כלל מאפסת את דפוסי הקנייה אך השנה חופפת לריכוך אותות משווקי יצוא מרכזיים.
הלחצים בצד הביקוש גוברים
החולשה אינה מוגבלת ליעד אחד. מקור סוחר שצוטט על ידי OPIS אמר שההגבלות בארה"ב על אגירת פוליסיליקון ונגזרותיו - כלל זמני לקראת צעדי סעיף 232 שאמורים להיכנס לתוקף בדצמבר. 4 - צפויים לשחוק עוד יותר את הביקוש בחו"ל ולהכביד על מחירי התאים. בהודו, יצרן דיווח כי מהירות קנייה מוקדמת יותר מהמגזר המסחרי והתעשייתי הצטמצמה. פטור מורחב מאפשר לפרויקטי C&I זכאים שהוזמנו בדצמבר. 31, 2026, לוותר על תאים מאושרים מתוצרת הודו, אך מחירי FOB בסין גבוהים והמועד המתקרב הפכו את המשך אגירת המלאי לבלתי אטרקטיבית מבחינה מסחרית.
גם הביקוש המקומי התאושש איטי יותר מכפי שהתעשייה קיוותה. סין הוסיפה קיבולת סולארית של 97.19 GW בינואר-אוגוסט, ירידה של יותר מ-57% משנה לשנה, לפי נתוני מינהל האנרגיה הלאומי. איגוד התעשייה הפוטו-וולטאית של סין חזה בפברואר כי 2026 התקנות יגיעו ל-180-240 GW, ירידה של כ-24%-43% מהשיא של 315.07 GW שנוספו בשנת 2025. הגעה לטווח הזה תדרוש תוספות חודשיות ממוצעות של 20.7-35.7 GW מספטמבר עד 12 בחודש דצמבר בחודש ינואר, בחודש Augu בערך.
שאלת המחיר-קומה
ירידות המחירים התפתחו על רקע התגברות מאמצי המשמעת העצמית בתעשייה. באוקטובר. 11, מנהלים בכירים מכמה יצרניות סולריות גדולות נפגשו בהאנגג'ואו כדי לדון בחישובי עלויות, תמחור מכירות וקיצוץ בייצור. למרות שלא הפגישה או התוצאות המדווחות אושרו רשמית, משתתפים בשוק אמרו שהדיונים הניבו תוכניות יישום מפורטות יותר להגבלות קיבולת והצעה לקבוע מחיר מינימלי של פוליסיליקון של 43 יואן (6.38 דולר) לק"ג.
התקשורת הסינית דיווחה לאחר מכן כי בפגישה - בה השתתפו שמונה יצרני פוליסיליקון מובילים - נקבעו גם מחירי רצפה מפורשים לתאים. תאי BC היו אמורים להיות מצוטט לא נמוך מ- CNY 0.86/W, ותאי TOPCon לא נמוך מ- CNY 0.79/W, עם אותם ספים החלים על הזמנות יצוא, רכש חברתי ותהליכי מכרזים. הפגישה הציעה עוד מנגנון פיקוח עמיתים, המעודד חברות לדווח על חשד להטלה מתחת לעלות וקורא לרגולטורים לחקור שיטות רכש החותרות את מערכת התמחור של התעשייה.
דיוני הרצפה מייצגים הסלמה של מסע הפרסום של "אנטי-אינבולוציה" שהחל באוגוסט, כאשר שמונה יצרני פוליסיליקון חתמו על התחייבות בשנחאי למכור שום מוצר מתחת לעלות החשבונאית במלואה. פגישת המשך בצ'נגדו הקימה מסגרת של קיצוץ ייצור ומשמעת עצמית, והתכנסות של Hangzhou ביקשה לתרגם את העקרונות הללו לספי מחיר והגבלות קיבולת שניתנים לאכיפה.
פער הביצוע נותר רחב
האם הרצפות יכולות להחזיק זה עניין אחר. ניתוח שוק שצוטט על ידי עיתונות בתעשייה הסינית מצביע על פער מתמשך בין המחירים הנקובים שנרשמו לרמות העסקאות בפועל. חלק מהחברות מציגות מחירי מחירון גבוהים יותר תוך השלמת עסקאות ברמות נמוכות יותר, ויוצרות שוק "דו-מסלולי" בו הקומה המתפרסמת ומחיר הסליקה מתפצלים. מחירי הרכיבים ממחישים את האתגר: מודולי TOPCon המיינסטרים לפרויקטים מרוכזים נסחרו בכ-0.65-0.73 CNY/W, עם ממוצע של קרוב ל- CNY 0.705/W - כמעט ללא שינוי לעומת חודשיים קודם לכן ועדיין מתחת לקו האיזון של התעשייה.
הקושי המבני הוא ריכוז לא אחיד. פוליסיליקון, שבה שמונה חברות שולטות ביותר מ-90% מהיכולת המקומית האפקטיבית, מתאימה את עצמה ביתר קלות למשמעת מתואמת. מקטעי המודול והתאים כוללים מספר גדול בהרבה של משתתפים עם מבני עלויות שונים, לצד תהליכי מכרזים נרחבים וחוזי יצוא לחו"ל, מה שמקשה משמעותית על אכיפת מחיר רצפה זהה. אנליסטים ציינו גם כי מחירי החשמל - ולפיכך הרווחיות בשוק הקצה - פועלים כמגבלה המחייבת בכל הרשת. אם התשואות במורד הזרם דלות מדי, עליות המחירים במעלה הזרם מתקשות לעבור.
במה לצפות
בצד ההיצע, המשתתפים בשוק המשיכו לצפות לתפוקת תאים נמוכה יותר באוקטובר, תוך ציון שדרוגי קו הייצור לקראת דרישות היעילות המינימליות החובה החדשות של סין, שייכנסו לתוקף בינואר. 1, 2027, ויאסור מכירה מקומית של מודולים וממירים שאינם עומדים בתנאי הסף. CNMIA חזתה התחזקות הדרגתית בביקוש בקנה מידה שירות לקראת סוף השנה, שכן רכש עבור מועדי פרויקט תומך בקנייה, אם כי המשתתפים נותרים סקפטיים שכל איסוף יתורגם להתאוששות מתמשכת בהתקנות.
לעת עתה, השוק לכוד בין שני כוחות: אותות ביקוש חלשים מכדי להעלות מחירים, ומסגרת משמעת עצמית בתעשייה שנחושה למנוע מהם לרדת עוד יותר. הירידות הצנועות שלאחר שבוע הזהב מצביעות על כך שהרצפות עדיין לא קורסות - אבל גם הן עדיין לא מחזיקות מעמד.
